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第一上海发研报指，海天国际()全年收入同下降23.2%至.1亿元（人民币，下同），毛利同比下降23.9%至39.2亿元，毛利率同比下降0.4个百分点至31.8%，原材料价格回落部分抵消了产能利用率不足的影响，归母净利润同比减少25.8%至22.6亿元，全年每股股息0.55港元。公司注塑机业务收入和利润因全球经济萎靡而承压，国内销售额同比下降28.6%至79.2亿元，海外市场销售额同比下降10.9%。

该行指，目前国内新屋开工面积累计同比降幅持续缩窄，公司下游家电建材等地产链相关的客户订单需求有望逐步改善，内需复苏有望带动制造业投资增长；海外经济复苏虽面临阶段性承压，但供应链本土化趋势仍可带动部分地区持续的设备需求，同时在一带一路政策红利下，国内出口韧性有可能超预期，公司目前加速海外布局有望获得全球份额的持续增长，看好公司客户多元化以及布局全球化。

该行调整公司-年收入和利润预测以反映近期国内外需求的慢复苏和海外部分市场的不确定性。预期公司-年整体收入为//亿元，净利润28/30/34亿元，下调未来十二个月目标价26港元(原30.4港元)，对应-年13/12/11倍预测市盈率，维持买入评级。

（责任编辑：王治强HF）