年上半年公司营收为6.05亿元，同比增加0.69%，净成本万元，同比激昂3.34%。分生意看，个中注塑机贩卖收入较昨年略有下滑，占主营比为57.76%；压铸机较昨年略有增加，占主营比为36.14%；橡胶机贩卖收入小幅增加，占主营比为6.09%。注塑机、压铸机、橡胶机三者贩卖占比为95.38%。

公司营收获本下滑3.85%，毛利率较年头擢升2.8个百分点至34.8%，公司贩卖花费和办理花费非别增加24.5%和27.4%，净成本增速小幅快于营收增速。公司净利率擢升1.4个百分点至7.8%，欠债率在上市后仍旧高达45.9%，ROE暂时为6.42%。公司红利才力并不算高，终归是保守的建造业嘛。财产原料方面，公司的应收款较年头增加26.6%至2.66亿，存货小幅增加至3.62亿，短期乞贷在上市后下滑1亿至1.4亿，永久乞贷从昨年的1.58亿下滑至万。在应收款大增的根基上，公司运营现款流净额同比下滑51%至万。财产原料格外个别。

不过公司维持了从来的高研发投入，年上半年研发花费支付万元，同比增加29.08%。停止年6月30日，公司技巧研发人员已达人，占母公司总人数的11.77%，公司新增专利请求10件，个中，首创专利4件；取得专利权10件，个中，首创专利权1件。研发新品A5系列新一代伺服节能注塑机、DP系列大型二板式注塑机、H系列高本能压铸机等新产物发端投入商场。

伊之密包装缠绕薄壁成品高速成型、PET瓶胚高速成型、调理产物高速成型等范围开拓一系列新产物，实行高分子材料模压打针成型征战和轻合金模压打针成型机的协同进展，为客户供给多典型的高分子材料和轻合金材料模压成型治理放置。

中报中的一些要紧讯息：

公司加大国外商场的营销。印度效劳重心完竣设立并发端运营；哄骗本身HPM技巧及品牌上风，公司开拓了合适北美商场请求的新系列产物，北美商场各项拓展处事有序推动。

在经济大处境向下的根基上，保守模压成型配备建造行业商场需求放缓，但高速高效、节能环保、讯息化、智能化、主动化程度较高的征战的商场需求增进，与民生关系度较高的调理、包装等行业，与擢升临盆效率及主动化程度关系系的机器人主动化范围都将面对新的进展机缘。公司陆续推动关系新产物、新技巧的研发和商场推行，包罗高速包装系统征战、压铸机周边主动化征战、镁合金半固态打针成型机。

公司从昨年起筹办的要紧项目----机器人主动化项目至往年正式推行，于年6月设置控股子公司伊之密机器人主动化科技（姑苏）有限公司，该项目缠绕公司暂时的主生意务产物开拓周边主动化产物和系统，满意客户主动化临盆的种种请求，能够实行给料、产物掏出、喷脱模剂、冷却、产物探测、切边、水口去除、主动打标等一系列的主动化功效模块的摆设，淘汰模压成型配备临盆对人为的依赖，辅助客户擢升临盆效率和主动化程度，曾经胜利开拓了配套给一汽、弘图科技等行业著名企业的机器人主动化系统。

公司上市后一度抵达倍PE，11.8倍PB，市值高达90亿，一个保守建造业能抵达这样高的泡沫，详细不成思议。在阅历大跌后，公司暂时PE仍高达46倍，PB高达4.8倍，市值为36亿，接续看戏。

老规则，免费分享一下新股深度研报中公司的根基面讯息。

广东伊之密周详机器股分有限公司是埋头于“模压成型”专用机器征战的放置、研发、临盆、贩卖及效劳的高新技巧企业，以高精度打针成型机、高本能铝镁合金压铸机、高德行橡胶机为主宰产物。产物精深运用于家用电器、汽车、调理器材、包装、3C产物等要紧行业和范围。

伊之密在国内，除顺德容桂总部临盆基地外，还建有顺德五沙、姑苏吴江两大临盆基地，一块投产此后，伊之密每年产能将翻倍，成为业内最大厂商之一。在寰球，伊之密建有多个国外做事处和效劳点，生意遮蔽数十个国度和地域。此外，伊之密放置在三年内涵印度、巴西、俄罗斯三个国度之一建树伊之密国外工场，放置年底投入操纵，通过更多的国外临盆基地为国外客户供给更好的产物和效劳。格外是年3月，伊之密胜利采购了美国百年企业HPM公司的一块学问产权，迈出了伊之密寰球化的要紧一步（这个在那时仍旧对照哄动的讯息）。

留心到公司上市前曾采购了美国百年企业HPM。HPM做为美国著名注塑机临盆型企业，在其国内范围很大，产物上风格外显然，但为甚么还会被采购呢？美国不少企业以为本人国度的花费商场充实硕大，像HPM的产物在美国操纵格外精深，而在欧洲和亚洲不少注塑行业进展优良的国度却操纵率并不高，不是产物不好，可是政策上对寰球化拓展没充实的留心。

因此，这回伊之密采购HPM是借助两大品牌的上风实行真实意义上的强势调整，一个是国内著名民族品牌，一个是美国的百大哥品牌，彼此补偿，彼此推动，加紧国际化名望，擢升企业的寰球焦点比赛力。采购HPM是伊之密寰球化计策中格外斗胆而关键的措施。原有HPM的技巧团队被有用保存，这在很大程度上加快伊之密的中高端化定位计策并实行国际化。将来伊之密还将加紧国外研发和临盆基地的开垦，譬如在巴西和印度这种在北美和亚洲占有要紧临盆力的国度设立技巧重心或临盆基地。

再来看公司三大紧要生意的情状：

1.模压成型配备行业。我国事模压成型配备的大国而不是强国，与发财国度的差异仍旧显然，紧要呈此刻：一是企业范围小，模压成型配备行业中绝大普遍企业为中袖珍企业，缺少大中型数控周详机器加工焦点征战和临盆设备；二是数控系统和功效部件滞后，功效部件配套才力较弱；三是在全电动把持技巧、大型及特大型配备技巧、微型配备技巧、系统集成技巧、高端专用把持技巧等高端技巧方面存在必定差异；四是效劳才力上存在差异；五是通用型、低附加值产物比重仍旧较大。

2.注塑机行业。我国已成为寰球注塑机临盆第一大国，注塑机的临盆与寰球程度的差异正在收缩，某些方面已抵达寰球先进程度。年，我国注塑机行业实行贩卖额亿元。共事国产征战正逐渐实行对入口产物的替换，遵循华夏海关关于注塑机相差口数据的统计，年至年，我国注塑机产物入口数目和金额均呈降落的趋向，与此同时，注塑机产物出口金额陆续增加。

公司在注塑机的紧要比赛敌手是海天堂际，设置于，史册40余年，于年11月在香港生意所上市。其紧要生意为放置、开拓、建造、贩卖注塑机及关系部件并供给关系的支撑效劳，是国内注塑机行业设置较早、范围最大的企业。占着名职工和遍布寰球60余个国度、多家客户，是华夏最大塑料机器临盆企业。旗下占有了大港海天公司、海天精工公司、海天宁兴公司、德马格海天公司等子公司。上市后的股价报答惊人。

关于投资伊之密来讲，海天堂际格外值得参考，是以需求详细的来对照一下。海天堂际走势图： 　　

首先看海天堂际的财政数据：海天堂际-年营收分比为63.4亿、72亿、75.66亿，净成本离别为9.9亿、12.1亿、13.1亿。从公司股价走势来看，-年总体经济不景气，行业周期向下，公司年功绩下滑10%，因而股价在半年工夫内直接斩腰，但13年-14年功绩大幅复原，公司股价涨了5倍。不得不说港股果真很有用。

海天堂际的毛利率逐年擢升，年底为32.44%，欠债率维持在40%一下，年底为39.5%，ROE维持在20%左右，年底为19.7%。应收款在这三年营收增加较快的情状下居然都没有太大的增加，根基在25亿如下，存货一样维持在16亿左右。

海天的红利才力要高于伊之密，欠债率和毛利率差未几，财产原料也高于伊之密，终归是龙头，但伊之密在A股的估值远高于海天堂际，暂时海天的市值约亿群众币，其详细这三年的估值数据如下，众人本人对照： 　　

3.橡胶打针机行业。高分子材料模压成型征战的一种，其采取打针成型工艺法子成型橡胶成品，合适硅橡胶复合绝缘子、电缆连合件、汽车密封件、家电配件等高德行橡胶成品的成型，暂时，打针成型工艺以其私有的上风已成为国际上橡胶成品成型的干流方法。我国压铸行业通过三十余年的发奋，已建树起一个完全的压铸财产及其配套财产链和几何较为发财的压铸产业基地，已成为寰球压铸大国。

没错又是大国不是强国，国产物牌压铸机在品牌、技巧、贩卖网络、临盆办理等方面与国外著名品牌压铸机，如瑞士布勒、德国富来及日本宇部和东芝等还存在必定的差异。国内商场高端压铸机仍需入口。

公司在该生意上国内的紧要比赛敌手是力劲科技（股票代码：.HK），力劲科技设置于年，年10月在香港生意所上市，主生意务为建造、贩卖热室压铸机、冷室压铸机、周详注塑机、镁合金压铸机、数控加工重心。年力劲科技的营收约为21亿元，净成本惟有不幸的0.57亿。公司功绩的顶峰在-年，昔日公司能首创2亿元左右的成本。

4.近来公司出了一则发表：公司拟以自有资本群众币约万元投资入股南海金融租借股分有限公司，持有其约万股股分，持股比例约为9%。公司拟参股设立的南海金融租借公司定位于支撑先进配备建造财产转型进展，效劳“三农”、中小微企业，并以涉农机器和高端配备的融资租借为生意干线，埋头于进展针对先进配备建造业企业及其财产链的生意形式。

公司参股南海金融租借公司的紧要宗旨为：1.将进一步拓宽融资渠道，为公司将来的陆续进展供给优良的金融平台；2.公司将加紧融资租借方法的贩卖，参股该项目有益于坚固该种贩卖形式的自决性；3.坚固公司抵抗简单生意的危险才力，抬高红利才力。

总的来讲：行业国内本身的需求仍在，国外入口替换的空间也较大。伊之密熟行业内的排名对照靠前，公司考取了华夏塑机建造业归纳才力25强，以及华夏塑料打针成型机10强。公司研发才力杰出，财政数据尚可，财产原料个别，即使红利增速不快，但我以为凭仗公司杰出的研发办理才力，公司希望成为细分行业的隐形冠军企业。

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