机构：国信证券

评级：中性

行业基本面回顾与展望

机械行业整体延续了自年底以来的景气周期，行业营收和业绩稳步增长，经营质量持续改善。尤其是以工程机械为代表的传统周期机械财务表现出色，带动行业景气向好，另轨交装备、光伏和油气装备景气度显著提升，激光、工业自动化、注塑机等子板块景气出现触底反弹。当前时点看，短期的内外部经济环境、疫情等因素并不明朗，企业的经营基本面触底时点、反弹力度仍旧需要评估，因此我们认为目前阶段的选股应当基于长期的产业逻辑、公司的竞争力和资本市场的估值水平来综合考虑，精选长期胜出概率大的公司，而不是着眼于短期的行业或者业绩爆发力。

投资建议：寻找结构性机会

基于总量需求的担忧和对经济增长的不确定性的担忧，我们认为机会依旧是结构性的，我们维持年下半年以来对行业的“中性”评级。从投资主线的角度，我们持续看好4个方向：

1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、安车检测（汽车组覆盖）、迪安诊断（医药组覆盖），其他

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